看了上海宾酷的IPO说明书，凌通社差点掉到冰窟里面了。堂堂中信证券竟然把经营如此之烂的一家网络公关公司推向韭菜来IPO，太没有武德了！如果您看了和凌通社一样的感觉，可以拨打中信证券电话询问。
这家公司的IPO说明书显示，公司2020年上半年就实现了4000多万的利润，但财务报表显示，这家公司现在的账面上只有2500万的现金，从2017到2020上半年，公司的现金流量为
-6,035.65，-6,414.09-6,496.83-2,633.38，也就是说，如果没有新的融资，这公司到年底就现金枯竭破产了！
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利润报表看起来很漂亮
宾酷的利润报表表面是挺好看的，营业收入最近4年从5亿多增加多10亿多，营业利润从3596万增加到2019年的1.7亿，2020年上半年实现了4163万的利润。而作为一家网络公关公司，一共只有121人，这是一个非常厉害的事情，要知道一个中型传统媒体一年的营业收入才2亿左右，利润呢基本忽略不计。
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账上货币资金却只有2500万
这么好的利润，凌通社加一下最近4年的利润总和为2.84亿，但IPO说明书显示，现在账上的货币资金还有2500万！
为什么呢，因为这个利润数据是一个财务数据，事实上，公司根本没有收到上家的钱，这个公司的本质只是广告代理公司的投放公司，只是广告产业链上的孙子。IPO说明书显示，目前的应收款达到惊人的9.39亿。而历史数据显示，这公司的应收款问题早就是惯例了，也就是说，做的再多，也拿不到上家的钱。
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现金流量年年为负活下来是因为多次融资
更关键是，这个公司的现金流年年是负的，基本上连续4年稳定在6000万左右的付现金流。什么意思呢，人家干活多收了三五斗家里就可以多养人了，而这家公司却越来越瘦了。
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应收款余额已经超过营业额了
得以维持公司能够活下来的原因是不断的从私募基金中融资，凌通社大致加了一下这几年的多次融资，总数大概在2.5亿左右，也就是说，根据现在的现金流量趋势，4年左右，私募基金的融资就烧光了，除非继续融资，否则公司就转不动了。
不过公司坚持这些钱是没有收回来的风险的。
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如果没有政府补助数据还要悲催
2020年公司收到政府补助1299万，假如没有这笔补助，公司的账户上应该只有1300万现金了。
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商业模式转不动
从公司的商业模式看，主要是为上家广告代理商做投放服务，但是代理商爸爸不给钱或者钱不到位，而自己又必须花预付款去搞定代理的媒体，等于二头都是输出。
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现在公司股东基本上一捆私募基金组成
这是一个非常奇葩的事情，一个每年接近2亿的公司，实际控制人为季瑜直接只持有公司29.11%的股份，等私募基金和控制人可以套现之后，成为一个没有实际控制人的没爹没娘的公司是大概率事件。
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固定资产价值在上海一个厕所都买不到
作为网络公关公司，是一个基本没有资产的公司，目前的固定资产账面上只有57.45万，在上海一个厕所都买不到。
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主要欠款者是二家个人公司
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胤湃集团查无此人
IPO说明书把胤湃（上海）文化传媒公司描述成集团是一个非常不严肃的事情，甚至意味着某些欺诈。公司资料显示，没胤湃集团。而这个公司只是一个个人认缴450万资金，最后出资还不是货币，凌通社不知道为什么公司信心满满，认为这公司一定会付款的。
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公司曾经踩雷乐视还不涨记性
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程序化营销侵犯个人信息风险大
而对于公司现在鼓吹的程序化营销。说白了，就是在获得个人信息之后，根据你的个人信息画像进行广告推广。
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融资主要是造房子和补充营运资金
这是凌通社看到的最不要脸的融资了。事实上，就如凌通社前面的图片说的，作为一家网络公关公司，除了人其实没有任何的成本。大家去看一下IPO说明书公司成立的情况就知道了，其实公司成立时候注册资金只有10万。而就是这样一家空麻袋背米的公司，季瑜先生能够玩到上市之前融资2.5亿，应收款10亿，其中必有蹊跷。
三个融资项目，第一个就是MCN网络红人，事实上赛道差不多已经结束了，第二个项目就是买一个楼，第三个项目，就是拿来再玩三年。三年之后，刚好可以减持了，凌通社为老板担心的是，私募基金1年后就跑完了，可能3年后公司已经是一地鸡毛了。
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中信证券承诺承担法律责任
中信证券也声明，对招股说明书的承担法律责任，咱们就立此为据。凌通社也可以和大家赌一块大洋，如果IPO成功，3年后这公司也是一地鸡毛。